基金镜像研究 / A股
用 iFinD QuantAPI 的历史净值，寻找走势最接近的 A 股宽基指数，并把相似路径、风险和量化事件放在一张桌面上。
从基金选择开始，连续查看净值相似指数、量化事件、风格诊断、算法口径与市场压力环境。
算法：收益相关性 40% · 归一化路径相似 35% · 回撤形态相似 25%。仅用基金与指数的共同交易日计算，不填充基金成立前数据。
基于 国金量化多策略C 的净值序列与排名第一的指数进行量化识别。
净值日变动 −11.9%，属于序列中的极值波动。
从阶段高点回撤 −26.3%，用于观察下行风险。
基金 +8.1%，指数 +9.0%；这是净值/收盘序列的量化比较，不等同于新闻事件。
选择多个真实存在的公募基金，以统一基准比较净值路径与相对收益。
私募样本来自用户提供的《中证500指增数据.xlsx》周度累计收益率，换算净值 = 1 + 累计收益率 / 100，不插值为日频，也不声称来自 iFinD；公募净值与中证500基准来自 iFinD QuantAPI。基准按每个披露日取同日或不晚于披露日的最近交易日对齐，图中不绘制产品成立前数据；净值对比反映路径差异，不等同于持仓重合或 Alpha 证明。
| 产品 | 区间收益 | 相对基准超额 算术差 | 最大回撤 | 有效区间 / 样本 |
|---|---|---|---|---|
| 衍复博裕P500-001 · 周度 | +10.9% | +3.9% | −11.2% | 2026-01-02 → 2026-08-1432 个交易日 |
| 平方和鼎盛P500-002 · 周度 | +18.7% | +11.7% | −19.8% | 2026-01-02 → 2026-08-1432 个交易日 |
| 顽岩信金P500-003 · 周度 | −3.9% | −11.0% | −21.8% | 2026-01-02 → 2026-08-1432 个交易日 |
| 诚奇信睿P500-004 · 周度 | +17.8% | +10.7% | −18.0% | 2026-01-02 → 2026-08-1432 个交易日 |
| 明汯信仪P500-005 · 周度 | +3.9% | −3.1% | −27.4% | 2026-01-02 → 2026-08-1432 个交易日 |
| 蒙玺信享P500-006 · 周度 | +20.8% | +13.8% | −13.3% | 2026-01-02 → 2026-08-1432 个交易日 |
以净值行为为主线识别“实际像谁”，持仓数据仅作为可选佐证，不把缺失信息当作低分。
已覆盖 5 / 6 个诊断维度；缺失项显示为待实现或待核验，不按0分处理。
净值隐含风格：中证800 · 相似度 90.8
产品名称未明确给出单一指数，不能从净值排名反推官方基准。
63个交易日滚动相关性区间 0.53—0.98；稳定性不等于持仓证明。
相对中证800的日频年化跟踪误差约 +9.8%。
上行捕获 +94.6%；下行捕获 +90.5%。
相对中证800年化超额 −90.9%；日度超额为正占比 +57.7%。
滚动相关性最大跨度 44.8 个百分点；连续4个窗口偏离后才应升级报警。
可以判断基金在一段时期内更像哪类指数、风险暴露是否稳定、上涨和下跌阶段的参与方式，以及超额是否持续；这属于行为诊断。
不能仅凭净值证明实际持有哪1500只股票、成份股重合度或流通市值分布。正式穿透应在取得定期报告或iFinD持仓接口后再补充。
成份股覆盖率 · 市值分位暴露 · 行业 / Barra偏离 · 持股数量与容量
诊断仅用于研究筛查：相似度、相关性和捕获率基于共同日频净值；参考指数在未明确官方基准时仅代表隐含风格，不等于持仓事实或投资建议。
综合相似度衡量共同交易日上的收益共振、累计路径与回撤形态。
各指标先转换到 0—1，再合成为 0—100 分；分数用于排序，不代表因果关系或投资建议。
取基金与指数的共同交易日，并截取近1年、3年或5年；不填充基金成立前数据。
D = D基金 ∩ D指数计算双方日收益率的 Pearson 相关系数 ρ，再把 −1—1 映射到 0—1。
S收益 = (ρ + 1) / 2两条净值从共同首日归一为1，计算累计净值曲线的均方根误差 RMSE。
S路径 = max(0, 1 − RMSE / 0.35)逐日计算相对历史高点的回撤，再比较两组回撤序列的平均绝对误差 MAE。
S回撤 = max(0, 1 − MAE / 0.35)长期 Alpha 会拉开基金与目标指数的累计净值，使“路径相似”被低估。因此综合排名回答的是“净值曲线整体最像谁”，不等同于“官方基准是谁”。判断指增基准时应优先查看收益相关性，并结合 Beta、跟踪误差、信息比率和超额收益稳定性。
不落俗套的投研 · 公开核验样本聚合
观察区间 2026-07-02 → 2026-07-15 · 10 个交易日 · 口径：Top 20% - Bottom 20%
市值因子口径：大盘 vs 小盘，负值代表小盘强；不能直接理解为大盘占优。
作为基金周度或月度净值解读的外部风格背景，用于提出待验证的风格暴露假设。
不能替代基金持仓、交易明细或独立风格回归；不得据此反推出基金真实持仓或构成投资建议。
来源：小红书用户「不落俗套的投研」的「A股因子气象站」；查看合集原文
合集页面声明共21篇；当前仅核验公开 SSR 返回的10篇（2026-07-02至2026-07-15），其余11篇未纳入统计，不代表不存在或内容为空。 样本仅覆盖10个交易日，远不足以形成投资结论；以上只是公开材料的描述性整理。
把大市场阶段放回基金净值曲线，辅助判断风格暴露与风险来源。
黄金ETF代理（518880.SH）
驱动因素全球央行购金、地缘政治避险、美联储降息预期、去美元化趋势
口径：iFinD close · 收盘序列
TMT50指数（399610.SZ）
驱动因素ChatGPT引爆AI浪潮、大模型军备竞赛、算力需求爆发、半导体国产替代
口径：iFinD close · 收盘序列
中证全债（H11001.CSI）
驱动因素中国央行货币宽松、降准降息周期、资产荒、经济复苏预期偏弱
口径：iFinD close · 收盘序列
中证红利（000922.CSI）
驱动因素低利率环境下资金追逐确定性收益、险资增配、央国企市值管理
口径：iFinD close · 收盘序列
上证指数（000001.SH）
驱动因素经济复苏节奏波折、政策底与市场底反复确认、外资流动波动
口径：iFinD close · 收盘序列
纳斯达克100（NDX.GI）
驱动因素AI技术革命推动、Magnificent 7领涨、美国经济韧性超预期
口径：iFinD close · 收盘序列
美国10年期国债收益率（iFinD 指标待核验）
驱动因素全球无风险利率、美国财政供给、通胀与货币政策预期
口径：iFinD close · 收益率序列
美元指数（iFinD 指标待核验）
驱动因素美联储政策预期、美国与全球利差、避险与美元流动性
口径：iFinD close · 收盘序列
按共同月份的月末净值计算 Pearson 相关系数；不前填基金成立前数据。排序仅用于辅助观察，不代表因果关系。
驱动因素来自用户提供的研究底稿（近三年大趋势总结_2023-2026.xlsx），仅作为主题标签与研究线索；行情极值是 iFinD 序列计算结果，不等同于新闻归因。
行情范围：2023-08-01 → 2026-08-27 · 指标：close · 数据源：iFinD QuantAPI · 主题驱动底稿：近三年大趋势总结_2023-2026.xlsx · 数据刷新仅使用 iFinD QuantAPI HTTPS 接口；页面运行不依赖 iFinD 桌面终端
用于补充宏观周期、私募管理人、周度环境、情绪与CTA方法论，不替代基金核心诊断。
把宏观叙事转化为基金风格分析线索，而不是直接形成投资结论。
AI和硬科技投资提高风险偏好与股权融资可行性，但尚未解决内需、地产和居民资产负债表的长期调整问题。
净出口、电子通信设备、航空航天、工业机器人和集成电路相对强；文章提醒出口金额增长中可能包含明显涨价效应。
社零、固定投资和房地产投资偏弱，居民部门继续降低杠杆、增加储蓄，地产仍处于局部分化但整体下行的长周期。
作者以住户存款少增、非银存款多增观察风险偏好回升，但明确指出二者不能直接证明完整因果关系。
来源与核验边界微信公众号“叶泊枫”文章《债务周期走到哪一步了？半年数据解读……》，发布于2026年8月25日。本文是作者对公开数据和第三方图表的解释，本页仅作摘要；其中统计数字、因果归因和政策判断需再以国家统计局、央行、海关、iFinD或原始报告核验，不构成投资建议。
先理解策略，再解释周度净值；将路演事实、研究判断和待验证数据分开。
2026年4月
策略自2018年起沉淀，2025年开始加速对外资管化。投研与IT约1:1，自研数据、研究和交易系统，核心以高频日内选股 Alpha 叠加300、500、1000、2000、A500及红利等宽基。
约800个有效量价因子，机器学习挖掘约70%；纪要称双边换手约130—150倍、日内交易30次以上。
全市场选股，指数成份股约60%—70%，持仓约1000—1300只；小微盘占比较低，单票权重严格限制。
Barra风格目标约束在0.1个标准差，并叠加自研风险因子，强调行业和风格不漂移。
纪要口径下理论容量约200亿元，公司计划把规模控制在100—150亿元；该判断仍需持续用实盘超额验证。
纪要披露合骥睿源2000增强1号年初至今收益9.15%，成立以来夏普1.96、卡玛4.10、年化波动25.50%。由于其为绝对收益口径，仍需同时取得同期中证2000和周度净值，拆分指数收益与真实超额。
路演称约60%—70%超额来自残差Alpha，行业与风格合计不足30%。后续可用周度净值对中证2000及风格指数做滚动回归，检验是否真的保持低风格暴露。
来源与边界用户提供的知乎转载《合骥量化｜最新纪要+QA》，原文标注2026年4月；著作权归原作者。 页面仅总结用户提供材料；打码数字不补全，路演陈述不视为独立核验。后续录入私募周度净值后，再计算同期基准、周度超额、滚动相关性、回撤及风格漂移。
只记录关注名单中指定的十家管理人，用产品标签观察策略覆盖与风格偏好。
别名：知行通达 · 来源页：1—2
原始标签 100%持仓指数成分股，收益100%来自日内和短期alpha因子，剥离Barra的风险因子的暴露
偏好信号 成分股全复制 · 日内与短期 Alpha · 剥离 Barra 风险暴露 · PDF第1页
不确定项 产品代码栏标注“新号”，PDF未给出可核对代码。
原始标签 全复制指数内选股预测个股收益，80%日内量价因子alpha来源多元化，全面的机器学习技术以及低风险的投资组合优化技术，超额稳定且波动性低。
偏好信号 指数内选股 · 日内量价因子约80% · 机器学习 · 低风险组合优化 · PDF第1页
来源与边界中信证券产品支持中心《私募产品持营建议关注列表》（2026年8月14日，总第101期）。仅保留用户指定的十家管理人；本文件用于本地知识库，不代表全部产品线、当前推荐或业绩结论。 PDF为用户提供的内部材料，仅作本地记录；标签是样本观察，不代表全部产品线、当前推荐或业绩结论。产品代码以PDF可读内容为准，标注“新号”或截断内容的字段不作猜测。
策略环境基准 · 用于判断单只私募周度净值是市场贝塔、行业普遍Alpha，还是管理人特异收益。
本周除红利指增外，其余细分指增均取得正超额；1000与2000指增本周超额分别为0.74%和0.76%，今年以来累计超额分别为7.00%和6.94%。这可以作为分析单只中小盘指增周度净值的“行业背景线”，但不能替代同产品自身基准。
科创50、创业板指、中证1000本周分别下跌3.73%、2.23%、2.16%；万得微盘指数上涨1.47%。如果产品本周上涨，需先检查是否来自微盘暴露，而不能直接认定为纯Alpha。
本周动量与盈利因子分别为+0.45%、+0.38%，流动性、非线性市值、市值因子分别为-0.76%、-0.72%、-0.48%。可用于解释严格风格约束产品与小微盘产品之间的表现差异。
收到私募周度净值后，依次比较：对应指数收益 → 同类指增平均Alpha → 管理人自身滚动Alpha → 风格因子。只有最后剩余部分才更接近管理人特异收益。
来源与限制《基点江山之私募市场周度观察》，中信证券投服基金分析团队，2026年8月21日。策略数据来自第三方样本统计，市场与因子数据来源标注为WIND、中信证券投服；不构成投资建议，请勿转载、引用或用于商业推广。样本收益不代表任何单只基金。
源自开源 Mom Index Framework v0.1 · 只引入方法框架，不使用仓库合成样本数值。
目标文本占全部有效文本的比例；先过滤广告、活动和重复内容。
+身份自述、基础求助、决策依赖、跟风、短期思维等信号的综合强度。
+统计贪婪与恐慌表达的绝对强度，而不是简单把乐观等同于利好。
+高置信度目标文本在目标文本中的占比，用于降低弱信号噪声。
开源来源mihang123/mom-index，MIT License，Copyright © 2026 mihang123。原项目明确说明规则与权重仅为v0.1可读基线，数据为脱敏合成演示样本，指数未经充分实证验证。本页据此仅复用方法框架并重新编排，不展示其演示数值，不构成投资建议。
先识别收益引擎、周期和风险，再评价净值；CTA并不是单一的“趋势策略”。
由管理人系统化或主观交易期货、期权等合约，利用上涨、下跌、相对价差和期限结构获取收益。保证金、多空双向和合约展期带来资金效率，也同时引入杠杆、换月与尾部风险。
核心可概括为“收益 = 预测能力 × 市场波动 − 交易成本”。常见信号包括动量、突破、反转、量价背离、偏度与波动率；既有规则模型，也有统计预测、机器学习和深度学习模型。
本质是把产业供需逻辑数字化：利润 → 订单 → 开工 → 供需平衡 → 库存 → 基差/价格确认。截面策略比较品种相对强弱，深度策略针对单个产业链独立建模。
资料边界本板块根据用户提供的四份远澜相关CTA材料整理。分类和公式用于教育与研究；其中市场判断、管理人优势和产品数字均不等同于独立尽调结论。CTA可能使用杠杆并遭遇显著回撤，历史低相关不保证未来对冲有效。
组合回测 / 03
调节权重，观察组合的历史表现、风险结构与模拟情景。
横轴越左代表波动越低，纵轴越上代表年化收益越高；左上区域通常具有更好的历史风险收益特征。
虚线为当前产品组的平均年化收益和平均年化波动。历史表现不代表未来收益。
历史回测严格使用 iFinD QuantAPI 返回的原始序列：指数/ETF 为 close，公募基金为 netAssetValue。仅在本次组合与基准的共同交易日上计算，周度和月度按共同日频的期末值重采样，不填充成立前净值。
每个收盘信号日选出中小综指成分股中流通市值最低的5只，下一交易日开盘卖出落选股，收盘等额买入新入围股。
样本 2025-08-29 → 2026-08-27卖002830
买002193
卖002193
买002830
卖003003
买002514
卖002200
买003003
卖003003
买002193
卖002193
买002200
收盘信号 → 次日开盘卖出落选股 → 次日收盘等额买入新入围股；保留股不交易 不计费用、税费、滑点；开盘或收盘无有效正价时不成交，保留现金并记录待执行状态。候选池为 iFinD 返回的当前中小综指成分股快照及近一年逐日流通市值字段（958只候选、241个信号日），不等同于完整历史成分纳入/剔除档案。
数据源：iFinD QuantAPI · 本策略仅作客观历史回测展示，不构成投资建议；低流通市值及风险警示股票暴露较高。
每个收盘信号日从 399101 历史成分中按当日名称排除 ST/*ST，再选择流通市值最低5只；次日开盘卖出、收盘买入。
样本 2025-08-29 → 2026-08-27卖002188
买002200
卖002200
买002188
卖002188
买002200
卖002200
买002188
卖002809
买002200
卖002188
买002809
每个信号日从 iFinD QuantAPI data_pool/p03291 读取 399101 历史成分，使用 p03291_f004 当日名称排除 ST/*ST，再按 floatCapitalOfAShares（A股流通市值）升序取最低5只。收盘信号 → 次日开盘卖出落选股 → 次日收盘等额买入新入围股；保留股不交易 开盘或收盘无有效正价时不成交，保留现金或待下一有效交易日重试；不以前值伪造成交
iFinD 行情序列结束且名称含退市标识（或行情结束早于回测区间）时，从最后交易日后的首个策略交易日起将持仓价值归零；不增加现金、不计入成交笔数，并记录 write_off。
退市归零记录：002808 恒久退：2026-07-13收盘0.22，2026-07-14起归零；002898 赛隆退：2026-07-16收盘0.37，2026-07-17起归零。
数据源：iFinD QuantAPI · 历史成分：data_pool/p03291（001045009006001）；不构成投资建议。